配资免费体验马可波罗：今年首家过会企业IPO进程为何停滞？

小财米洛溪/文配资免费体验

马可波罗控股股份有限公司（以下简称“马可波罗”）虽于2025年1月14日通过深交所主板IPO审核，成为当年首家过会企业，但其后续上市进程却陷入停滞。据小财米统计，2025年深交所上市审核委员会共召开8次审议会议，除马可波罗之外其余7家IPO企业均提交注册或得到批文，而马可波罗却因财务资料已过有效期处于中止状态。

马可波罗上会稿显示公司营业收入与净利润呈现显著下行趋势。2021年至2023年，公司实现营业收入分别为93.65亿元、86.61亿元、89.25亿元，同期净利润从16.53亿元降至13.53亿元，2024年预计营业收入进一步缩水至72.3亿-74.3亿元，同比降幅达16.7%-18.99%，净利润也预计下滑0.22%-5.39%。马可波罗财务数据自2025年3月31过期，已经超过一个月，为何2024年年报迟迟未更新？

资料显示配资免费体验，马可波罗同行业可比上市公司如东鹏控股、蒙娜丽莎等2024年年报均出现了业绩大幅下滑。东鹏控股2024年年报显示，公司实现营业收入64.69亿元，同比下降16.77%；扣非净利润29,999.73万元，同比下降55.88%。蒙娜丽莎2024年实现营业收入46.31亿元，同比下降21.79%；扣非净利润10,287.61万元，同比下降57.53%。无论是东鹏控股还是蒙娜丽莎，2024年利润均出现了超过50%的降幅，相比而言马可波罗上会稿中提及的2024年净利润也预计下滑0.22%-5.39%的情况是不是有些保守？这是不是其迟迟未更新2024年年报的原因呢？

据了解，东鹏控股及蒙娜丽莎2024年年报中均提及房地产低迷及行业产能过剩情况。包括马可波罗在内，这三家企业所属行业为建筑陶瓷行业。受房地产市场低迷、产能过剩及出口承压等因素影响，建筑陶瓷产量自2021年起持续下降。2023年全国陶瓷砖产量降至67.3亿平方米（同比下降8%），预计2025年将进一步降至40-50亿平方米区间，较2017年巅峰期的110亿平方米缩水超50%。

最新数据显示，2024年，受房地产行业调整影响，市场竞争加剧，陶瓷行业从增量红利时代，步入存量甚至缩量的微利激烈竞争时代。根据中国建筑卫生陶瓷协会统计，2024年，全国陶瓷砖产量为59.1亿平方米，较2023年下降12.18%。截至2024年底，建筑陶瓷工业规模以上企业单位数共993家，较2023年减少29家，全国建筑陶瓷生产线数量为2193条，相比2022年的2485条，退出率为11.75%。

与此同时，2024年房地产开发景气指数处于较低水平，开发投资、房屋施工面积、新开工面积、竣工面积以及商品房销售面积同比下行。据国家统计局数据显示，2024年全国房地产开发投资100,280亿元，比上年下降10.6%；其中，住宅投资76,040亿元，下降10.5%。房屋施工面积733,247万平方米，比上年下降12.7%，其中，住宅施工面积513,330万平方米，下降13.1%，房屋新开工面积73,893万平方米，下降23.0%。

行业竞争加剧以及终端市场持续萎缩，进一步加重行业产能的消耗。当前建筑陶瓷行业年产能超130亿平方米，但年销量仅约50亿平方米，产能利用率不足40%，过剩比例达三分之二，导致价格战激烈，行业利润空间被严重压缩。另外，受全球经济波动及新兴市场替代品竞争影响，2024年建筑陶瓷出口额锐减至45.96亿美元（同比降39.59%），核心产品陶瓷砖出口均价跌至5.4美元/平方米（同比降36.7%），出口量价双降进一步压缩了行业利润空间。

而此次IPO配资免费体验，马可波罗拟募集资金23.77亿元用于投资扩产。2021年至2024年6月，公司产能利用率分别为 92.65%、87.33%、86.95%和 84.84%，呈现逐年下降趋势。行业产能过剩的背景下，公司募投项目新增产能又将如何消化呢？